这是一个关于一个女孩的感人故事的电影。马戏艺女张淑贞是一个美丽迷人的女孩，但她却不幸被商会会长田老太爷迫害，最终被卖到妓院。尽管她遭受了很多苦难和摧残，但她从不接客，并与保安旅排长牟永春误会结了良缘。在逃离困境后，张淑贞决心加入江湖绿林，嫁给土匪头目大龙。然而，“九·一八”事变后，大龙与日寇展开了激烈的血战，最终大龙壮烈牺牲。张淑贞则接过义旗，化身“驼龙”，继续在江湖中劫富济贫、除暴安良，她的爱国行动令日伪胆寒。在一次战斗中，张淑贞不幸被日伪围捕，并最终在她的旧情人日寇鹰犬牟永春的枪下壮烈牺牲。然而，“驼龙”的义旗却在天空中继续飘扬，她的事迹更加广为人知，声势更加浩大。这部电影展现了“驼龙”张淑贞不屈不挠的精神和她为国家民族奉献的爱国情怀。
