五十年前，在东海边的一个小渔镇，出现了两只妖怪，分别是鸳怪和鸯妖。它们为了修成人形，吃掉了无数的人。八仙降世伏妖，但却被鸯妖逃脱，给后世带来了麻烦。五十年后，八仙镇发生了许多风波，阴差阳错下，人类竟成为祭祀活物，河中的妖物也趁机出现，而全镇的百姓也都心惊胆战。
这些人都是普通的市民，平时只知欺骗和诈骗，毫无本领。然而当骗子和捕快相遇，他们却一起演绎了一场假扮八仙的喜剧。虽然老头看起来贪财无度，实际上却是受捉妖天师的启发，肩负着救世的重任。他收集各家的金钱，只为了铸造降魔杵，以帮助解救人间的浩劫。
鸯妖为了复活亡夫，毫不留情地杀害百姓，街上到处都是尸体。假扮八仙的骗子们终于意识到自己本可以逃脱的局面，却选择了放下财富，单枪匹马冒着生命危险，与妖物展开了搏斗。就在生死之际，幸得真正的八仙出现，最终消灭了妖怪，八仙镇恢复了平静。骗子们的故事被人们传颂，成为了佳话，被称为“小八仙”。
